Nella Germania del 1924 si alza il sipario sulla vita di Immanuel Rath, un austero professore di letteratura di mezza età, le cui metodologie d'insegnamento rigide gli attirano ben poco affetto dai suoi studenti, ragazzi in piena età ribelle che non mancano di deriderlo, soprannominandolo "unrath", una parola tedesca che suona come "rifuto". I giovani studenti, attratti da un esotico richiamo, si perdono nelle notti del cabaret Der blaue Engel, il celebre Angelo Azzurro, un luogo che Rath ritiene corrotto e pericoloso per le giovani menti che è suo dovere proteggere.
Deciso a sottrarre i suoi studenti alle grinfie di quello che considera un nido di perdizione, Rath si avventura nell'incantevole universo del Blue Angel. Qui, nel tentativo di redarguire i ragazzi, incrocia il cammino della magnetica e provocante Lola Lola, stella dello spettacolo, che con la sua aura di mistero e seduzione cattura immediatamente la sua attenzione.
Colpito dalla femme fatale, Rath si ritrova intrappolato in una rete di fascino e desiderio che mai avrebbe immaginato di affrontare. La passione che sboccia tra il professore e la diva del palcoscenico lo trascina via dal mondo accademico, spingendolo a contemplare una vita itinerante al fianco dell'amata, in un viaggio senza sosta da un cabaret all'altro.
Ma il sipario del cabaret nasconde un'oscura verità e la relazione tra Rath e Lola, inizialmente brillante come le luci della ribalta, comincia a mostrare crepe e fragilità. La storia d'amore si trasforma in una tormentata vicenda di amore e ossessione, dove i protagonisti dovranno affrontare le conseguenze delle loro scelte. 'L'angelo azzurro' diventa così un'esplorazione toccante e profonda delle dinamiche dell'amore, del desiderio e dell'irresistibile morso dell'ossessione.